特朗普再次上(shang)台,于我(wo)们事实意味着甚么?,美国,我(wo)国,商业
2024-12-05 17:10:28
谈股论金,侃天侃地,人人好,我(wo)是格隆。今天我(wo)们聚(ju)焦一个我(wo)国乃至全球都必要(yao)关注并卖(mai)力对待的话题:特朗普再次当选(xuan)美国总统,对我(wo)们意味着甚么?
北京时间(jian)11月6日下(xia)昼15时,搅动(dong)全球风云的美国大选(xuan)终于灰尘(chen)落定,78岁的唐纳德o川普率先锁定270票的胜局,再次赢(ying)得美国大选(xuan)。时隔4年,川普又回来了(le),成为继19世纪末格罗弗·克利夫(fu)兰之后(hou),美国汗青(qing)上(shang)第二位非连续当选(xuan)总统的总统,且有望完成对参众两院、最高法的共同控(kong)制,三(san)权合一,成为美国汗青(qing)上(shang)权力最大的总统。
受(shou)这个音讯的影响,11月6日,人民币(bi)汇率涌现较大幅度的贬(bian)值,离(li)岸人民币(bi)单日贬(bian)值幅度接近900个基(ji)点。
很多人可能会以为,对岸大选(xuan)我(wo)们最多是瞧瞧热烈,谁当选(xuan)美国总统,与我(wo)何干?
但要(yao)非常明确的报告你,有很大、很大干系。
新我(wo)国成立以来,我(wo)们有两次下(xia)注国运的大机遇,一次是1978年改革(ge)开放,再一次是2001年到场WTO,而以后(hou)特朗普的当选(xuan)于我(wo)们而言,很有可能成为我(wo)们挑战与机遇兼具的、新一次“准国运”窗口。
为甚么这么说呢?下(xia)面我(wo)们就从内部内部环境这两个方面来分析一下(xia):
第一个层面,就内部环境而言,川普当选(xuan),中美新一轮高科技限(xian)定、商业大战、大规模脱钩,很大概率不可避免。
这无疑是坏事。但,作(zuo)为对冲(chong),国内大概率会迎来更大规模的内需(xu)刺(ci)激,这于我(wo)们的经济、于股市(shi),又是绝对的功(gong)德。
我(wo)们都知道特朗普是右翼、激进主义的拥趸者,在外贸政策上(shang),坚持“美国优先”原(yuan)则,极度关注美国本身商业均衡成绩(ji),会对商业赤字较大的商业对手给予特其余通知。
事实上(shang),川普上(shang)一次当选(xuan)总统不到一年,就对我(wo)国发(fa)起了(le)周全商业战。自2018年开始,他(ta)就陆(lu)续对来自我(wo)国高达3000亿美元的商品加征(zheng)25%关税。商业战的结果是导致我(wo)国商品占美国入(ru)口的份额从2017年的21.6%,降至2024年上(shang)半(ban)年的12.7%,大抵相当于2003年的水平(ping)。
而这一次,川普竞选(xuan)提(ti)出的对华(hua)商业政策和上(shang)一任期比拟(ni),是有过之而无不及,提(ti)出了(le)多项新的关税措施(shi):(1)对我(wo)国商品周全征(zheng)收60%的关税;(2)针对转口商业,对我(wo)国在墨西哥生(sheng)产的汽车征(zheng)收100%关税;(3)取消了(le)我(wo)国“永远(yuan)正(zheng)常商业伙伴干系”,这也就意味着我(wo)国将不再享受(shou)美国入(ru)口关税的“最惠国待遇”,实用于我(wo)国的税率或将大幅提(ti)升。
很显着,这一次政策比8年前他(ta)的第一任期的政策更极度、更激进。若是这些关税政策终究落地,结果是甚么呢?
由两党预算专家构(gou)成的“负责(ze)任联邦预算委员会”的结论是:“我(wo)们估计此次关税上(shang)调,将使来自我(wo)国的入(ru)口减少(shao)约85%。”
彭(peng)博更极真个预测是,若是特朗普征(zheng)收60%的关税政策落地,那(na)末到2030年,美国从我(wo)国的入(ru)口占比将会降至0。
这是一个甚么观点呢?已往25年,美国市(shi)场占我(wo)国出口的比例的平(ping)均值不到20%,但是却贡献了(le)我(wo)国商业顺差总额的92.8%。这意味着我(wo)们的顺差险(xian)些来自美国这一个国家,对其他(ta)多数(shu)国家的商业基(ji)本都是逆差。要(yao)知道,GDP增长的贡献项不是纯(chun)真的出口,而是出口减入(ru)口之后(hou)的商业顺差。若是我(wo)国对美国这个最大的商业顺差来源国的出口比例降至0,整体的商业顺差会大幅收窄,显然会极大拖累我(wo)们的GDP增速。
那(na)末,有无其他(ta)国家能代替(ti)美国供应这个顺不对呢?很难。由于只(zhi)有美元是世界货币(bi),这也就意味着只(zhi)有美国可以允许持续的商业逆差,成为其他(ta)国家的顺不对。
而且,我(wo)们还要(yao)熟悉到,在以后(hou)投资、消耗、出口拉动(dong)经济增长的三(san)驾马车中,只(zhi)有出口是独一的亮(liang)点。第三(san)季度4.6%的GDP增速中,净出口拉动(dong)了(le)1.97个百分点,对GDP的贡献率达到了(le)42.9%,但若是算上(shang)与出口相干的制造业投资高低(di)游(you)家当链(lian)的溢(yi)出效应,三(san)季度4.8%的GDP增速中,出口的贡献或凌驾了(le)一半(ban)。
瑞银集团的最新研究也表现,60%的新关税意味着,特朗普卷土重来的商业战将砍去(qu)我(wo)国经济年增长率的一半(ban)以上(shang)。
这一定会倒逼(bi)微观层面实行更大规模的财务刺(ci)激。
大规模财务刺(ci)激对我(wo)们非常非常重要(yao),这可以赞助(zhu)我(wo)们更快走出以后(hou)的通缩困境,推进居(ju)民核心资产,房产价格的回升,修复居(ju)民资产负债表,增进消耗,从而动(dong)员企业盈利的好转,相应的,股市(shi)也能在基(ji)本面的不断修复配景下(xia),持续走出行情。
在美国大选(xuan)揭晓之际,全国人大常委会正(zheng)在北京开会,接头新的刺(ci)激经济设计,个中或包括发(fa)行高达10万亿元人民币(bi)的债券。这相当于GDP的近8%,规模之大为多年来罕有。而这巨大的刺(ci)激设计,极可能因特朗普的胜选(xuan)而加码。
也就是说,特朗普当选(xuan),幸免好转中美之间(jian)的商业环境,但会反向推进大规模的刺(ci)激,提(ti)振内需(xu)。一负一正(zheng),正(zheng)向的中短(duan)期作(zuo)用会更大。
第二个层面,从内部环境来看,我(wo)们的周边环境或会终于迎来边沿改善。
很多人说,特朗普上(shang)台,对我(wo)们只(zhi)会拔刀(dao)子(zi),怎么可能边沿改善我(wo)们的内部环境?
其实,不管是民主党的哈里斯上(shang)台,还是共和党的特朗普上(shang)台,对于我(wo)国的围堵战略都不会涌现任何的松动(dong),由于美国两党的对华(hua)政策早已达成了(le)所谓的“华(hua)盛顿共鸣”。
但是,哈里斯和特朗普对待美国盟友的政策却大不相同。若是哈里斯当选(xuan),大概率会连续以后(hou)拜登政府的内政政策,在全球搞种种联盟,拉一帮小兄弟打群架,多边围堵我(wo)国。拜登2021年接任特朗普之后(hou),快速修复了(le)同欧(ou)洲(zhou)的干系,偏重返亚太,启动(dong)印太经济框架、主导美日印澳的四方安全对话,迅速扩展对抗我(wo)国的全球版(ban)图(tu),试图(tu)令我(wo)国伶仃的站在全球风暴中心。
但特朗普完全不一样,他(ta)一点不在意甚么普世代价观,更没有所谓灯塔国的荣耀感(gan)与责(ze)任感(gan)。在他(ta)看来,这个地球上(shang)国家的分类只(zhi)有两个:美国,以及美国以外的其他(ta)国家。在特朗普眼里,英国、德国、波兰、韩国、我(wo)国、伊朗、俄罗斯、日本、朝(chao)鲜,都没有基(ji)础区(qu)别,一视同仁。为了(le)保全美国,他(ta)可以摒弃甚至毁了(le)世界。上(shang)一次,自上(shang)任第三(san)天起,特朗普就开启了(le)猖(chang)獗的“退群”模式。4年时间(jian),退出了(le)包括《巴黎(li)协定》和世卫组织在内的12个国际组织和条约。不仅和我(wo)国打商业战,和欧(ou)洲(zhou)等传统盟友也刺(ci)刀(dao)见红,照干不误。
而这,其实就是我(wo)国的机遇。
比如,在他(ta)的第一个任期,对欧(ou)洲(zhou)盟友加征(zheng)关税后(hou),导致美国和欧(ou)洲(zhou)渐行渐远(yuan)。在此时代,我(wo)国和欧(ou)洲(zhou)一度达成了(le)汗青(qing)性的中欧(ou)投资协定,这一定程度上(shang)就是美国疏远(yuan)欧(ou)洲(zhou)的结果。不过,随着拜登上(shang)任,美国和欧(ou)洲(zhou)从新携手,2021年5月,欧(ou)洲(zhou)暂缓了(le)中欧(ou)投资协定,欧(ou)洲(zhou)和我(wo)国的干系随之降温。
如今,特朗普上(shang)台,大概率再次对欧(ou)洲(zhou)、日韩等盟友国举起关税大棒。我(wo)们必需(xu)抓住这个机遇,优化内政政策,把同伙,特别东方发(fa)达国家的同伙变得多多的,把仇人变得极少(shao)的。
固(gu)然,存在的另一种可能性是:特朗普迅速结束俄乌和平(ping),向大鹅抛出橄榄枝,并迅速集中资源到亚太专心围堵我(wo)国。好在,特朗普是个商人,他(ta)没有任何认识形状大概代价观的偏偏好或坚持。撇开生(sheng)意,仅因代价观而专心围堵我(wo)国的概率,极小。相较于特朗普,大鹅在极大的战略危局压迫下(xia),自意向东方纳投名状,并对他(ta)南面的邻国背后(hou)捅刀(dao)子(zi)的风险(xian),其实是更大的。
凡事皆(jie)有两面性,“塞翁失马,焉知非福(fu)”。与其担心特朗普会做甚么,不如弄分明我(wo)们自己应该干甚么。要(yao)知道,通常事物衰败,都是由内而外。这是万事万物的发(fa)展规律,概莫能外。只(zhi)要(yao)我(wo)们能做好自己,管好自己,抓住机遇顺势而上(shang),集中精力一门心思搞经济,我(wo)们完全有可能迎来新一轮的国运机遇。
怎么让人人置信(xin)我(wo)们会一门心思搞经济呢?
一点都不复杂(za)。不用答应任何东西,只(zhi)需(xu)让张维迎如许的良心经济学家成为主旋律,让那(na)些只(zhi)会空唱(chang)遥遥领(ling)先的伪学者边缘化,就好了(le)。
我(wo)是格隆,关注我(wo),做一个苏醒的人。虽然有时候太苏醒了(le),会面对很多懊恼,但置信(xin)我(wo),随波逐流的代价一定会更大!(全文完)