来源(yuan)：公司半年报

7月24日(ri)，博盈特焊登陆创业板，其上市后(hou)首份成(cheng)绩单可(ke)圈(quan)可(ke)点。

公司半年报表现，今年上半年公司经营向好，实现营业收(shou)入(ru)4.03亿(yi)元，同比(bi)增长1.54%；同期录得净利润9511.16万元，同比(bi)增长10.51%；反应公司日(ri)常经营状况的(de)扣(kou)非净利润为9295.55万元，同比(bi)增长11.67%。

值得一提的(de)是，除了2022年相应防疫政策要求工场歇工停产超一个月使得营收(shou)和净利稍有下滑外，博盈特焊近年来业绩整体维持高速增长态势(shi)，业绩最高期间2021年营业和净利分(fen)别为6.19亿(yi)元和1.54亿(yi)元，比(bi)拟2018年2.10亿(yi)元的(de)营收(shou)和0.61亿(yi)元的(de)净利，近乎(hu)翻了两倍。

同时(shi)，今年上半年博盈特焊营业收(shou)入(ru)已超过了2021和2022年上半年水平，创下历史新高，这也意味着，公司今年营业收(shou)入(ru)或将(jiang)实现新的(de)突破(po)；净利润方面，今年上半年实现近亿(yi)元，险些达到客(ke)岁全年水平。

博盈特焊在半年报中透露表现：公司将(jiang)非标定制化的(de)产业防腐防磨堆焊设备的(de)生产制造进行了流(liu)程(cheng)化改进，提升了生产服从，提高了交付(fu)能力(li)，降低了生产成(cheng)本，实现了规模化生产，同时(shi)高度注(zhu)重工场生产的(de)自动化和智能化转型升级，通过对机器设备的(de)自动化改造，进一步提高了规模化的(de)生产水平和生产服从。

反应到数据上，今年上半年公司营业成(cheng)本、贩卖费用等均有所下降，毛利率相较上年同期显著(zhu)增加。

就主营产品防腐防磨堆焊产品而言，该(gai)产品上半年营收(shou)达3.70亿(yi)元，占(zhan)总营收(shou)超九成(cheng)，毛利率38.72%同比(bi)增长近6个百分(fen)点，营业成(cheng)本2.27亿(yi)元同比(bi)淘汰(tai)6.74%。

市场份额“争夺战”劣(lie)势(shi)显著(zhu)，未来业绩上升空间大(da)

展望(wang)未来，博盈特焊首要产品卑(bei)鄙应用规模持续增长，带动产品需求动能，业绩依旧具有良好的(de)上升空间。

博盈特焊防腐防磨堆焊设备首要应用于渣滓焚烧发电(dian)领域，据民生证券研究，2012-2020年间，在政策支持、需求驱动、技术劣(lie)势(shi)等要素影响下，渣滓焚烧发电(dian)行业进入(ru)高速发展期，2021年起，中国渣滓焚烧发电(dian)行业进入(ru)波动发展阶段。

在东莞证券看来，政策目标有望(wang)指导各(ge)地增加生活(huo)渣滓焚烧发电(dian)项目。“2020年，中国城镇生活(huo)渣滓焚烧处理(li)能力(li)约为66.19万吨/日(ri)，城市生活(huo)渣滓焚烧处理(li)能力(li)占(zhan)比(bi)为58.93%。2021年5月，发改委发布《“十四五”城镇生活(huo)渣滓分(fen)类和处理(li)设施发展规划(hua)》，要求各(ge)地加大(da)财务资金投入(ru)力(li)度，到2025年底，全国城镇生活(huo)渣滓焚烧处理(li)能力(li)达到80万吨/日(ri)摆布，城市生活(huo)渣滓焚烧处理(li)能力(li)占(zhan)比(bi)65%摆布。预计到2025年全国城镇生活(huo)渣滓焚烧处理(li)能力(li)约有13.81万吨/日(ri)的(de)增长空间，2020-2025年复(fu)合增速约为3.86%。”

图：2020年-2025E年中国生活(huo)渣滓渣滓焚烧处理(li)能力(li)

数据来源(yuan)：住房和城乡(xiang)扶植部，东莞证券研究所

华金证券根据中国19个省级政府(fu)出台的(de)渣滓焚烧处理(li)中长期规划(hua)（截至2020年12月31日(ri)），指出到2035年，用于渣滓焚烧发电(dian)行业的(de)投资总额超过2200亿(yi)元，2035年前(qian)预计累计新增（扩建）的(de)渣滓焚烧设施至多749座。

渣滓焚烧发电(dian)项目的(de)增加，将(jiang)带来上游防腐防磨堆焊设备更高的(de)增量，推动防腐防磨堆焊设备行业市场的(de)进一步扩大(da)。

经博盈特焊招股(gu)书测算，截至2035年，防腐防磨堆焊设备在渣滓焚烧发电(dian)领域，包含国内和外洋的(de)存量和增量在内的(de)市场空间为235亿(yi)元至269亿(yi)元；同时(shi)，预计未来堆焊技术在渣滓焚烧发电(dian)领域的(de)渗透率将(jiang)达到70%-80%，截至2021年底累计渗透率尚为22.56%，提升空间广漠(mo)。

而当前(qian)，博盈特焊在渣滓焚烧发电(dian)厂市场份额领先。根据生态环境部，2021年公司防腐防磨堆焊设备应用于已投入(ru)运营的(de)渣滓焚烧发电(dian)厂的(de)数目占(zhan)整体的(de)18.67%；公司防腐防磨堆焊设备应用于2018-2021年间中国新投入(ru)运营的(de)渣滓焚烧发电(dian)厂的(de)数目占(zhan)整体的(de)23.17%。

同时(shi)，凭借十余年的(de)技术创新和市场开拓，博盈特焊卑(bei)鄙客(ke)户阵(zhen)容(rong)强大(da)，笼盖国内头部节能环保运营及动力(li)设备制造企业。

具体而言，公司客(ke)户包含光大(da)环境、深能环保、瀚蓝环境等在内的(de)国内渣滓处理(li)能力(li)排(pai)名前(qian)十(2020年口径)中的(de)7家公司，还有上海电(dian)气、东方电(dian)气等动力(li)设备制造领域领先公司，以及通用电(dian)气(GE)、住重福惠(SFW)、欧萨斯(Oschatz)、巴威(B&W)、日(ri)立(HZI)、斯坦米勒巴高克环境(SBE)等国际著(zhu)名企业。

因此，博盈特焊在未来市场份额“争夺战”中劣(lie)势(shi)突出，其或凭借多重劣(lie)势(shi)实现新的(de)突破(po)，业绩再(zai)上一个台阶。