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11月21日,中东和北非本地最大的线上社交和游戏公司Yalla Group发布2023年第三季度财报。报告显示,Yalla Group在连续交出多份优异财报后再创佳绩,特别是实现增收更增利,游戏业务贡献力继续增强。

同时,笔者留意到,今年以来中东创投市场空前火热,逐渐形成“投资中东正当时”的市场共识。作为中东概念股的Yalla Group也实现了股价的稳步攀升,年内累涨超过60%,截至发稿报5.94美元,总市值达9.28亿美元。

来源:富途

由此来看,Yalla Group或许经历着一场业绩和估值的戴维斯双击,并且随着Yalla Group发布最新财报,再次释放积极信号,这种双击可能继续演绎。不妨就此展开探讨,梳理其最新投资要点。

基本面:收入续创新高,“重点布局”成效逐渐凸显

2023年第三季度,Yalla Group实现收入8518.7万美元,超过预期指引区间的上限,创下历史新高。另结合过往财报来看,其今年前两个季度收入均创同期新高,业绩兼具稳健性及成长性。

同时,Yalla Group延续优异的盈利表现,第三季度实现Non-GAAP净利润3828.0万美元,同比增长30.3%,Non-GAAP净利润率为44.9%。

分业务来看,同期Yalla Group社交服务实现收入5391.5万美元;游戏服务收入为3118.3万美元,增速重回30%以上,第二增长曲线势头强劲。

在这背后,Yalla Group持续优化产品矩阵,自去年底重点布局中重度游戏领域,充分撬动以中东为代表的全球游戏增量市场(Snapchat数据显示,中东潜在手游市场规模占全球手游市场近四分之一)。并且,这一季度Yalla Group旗下两款重度游戏进展积极,进入沙特阿拉伯、阿联酋等中东和北非地区国家应用商店游戏收入榜前列。

还不难发现,今年以来全球移动游戏市场整体仍有承压,而且竞争激烈。根据《2023上半年全球移动游戏市场数据报告》,全球移动游戏下载、收入同比双降;根据《2023Q3 全球移动游戏营销趋势洞察》,2023年全球手游广告主同比增长72.3%。

这进一步证实Yalla Group的赛道优势和产品优势。

运营数据方面,Yalla Group平均月活跃用户数量达到3509.6万,保持两位数的同比增长,增幅为13.6%。其中,付费用户数量为1123.6万,受近期游戏产品机制调整影响而小幅下滑,但积极的是,平均每付费用户收入增至7.35美元(去年同期为6.89美元),抵消其对业绩的影响,仍然反映其货币化能力的强劲。

展望未来,Yalla Group预计第四季度收入将在7300万美元至8000万美元之间,并表示未来将逐步增加对中重度游戏业务的投资,释放增长潜力。

市场面:中东概念股升温+权威指数“背书”抬升潜力

一方面,如开篇提到中东市场已成为创投热土,游戏又是其中确定性较高的细分赛道之一,有利于推动Yalla Group的价值发现。

近期,有业内人士在金融街论坛上表示,“今年以来,我们的中东办公室已经接待了超过一千家对中东感兴趣的中国公司,这是我们成立五年来从来没有过的火热。”

细分赛道来看,游戏领域在中东市场的前景相对更为明朗。中东第一大经济体沙特就明确提出,到2030年使沙特成为游戏和电子竞技行业的全球中心。为了加快实现这一目标,沙特已开启“重金扶持”模式。

相应的,这种火热氛围也有望进一步传导到二级市场,特别是游戏等领域。由此,以Yalla Group为代表的中东概念股可能吸引更多投资者的关注和参与。

另一方面,Yalla Group新入选标普全球BMI指数,对其在资本市场的表现产生积极影响。

标普全球BMI指数系列是唯一具高透明度及使用模块化结构的全球指数系列,涵盖25个发达市场和25个新兴市场超14000只股票。其要求上市公司流通市值超过1亿美元,并在6个月及12个月股票交易均值达到一定活跃度等。

因此,这在一定程度上意味着Yalla Group的发展潜力被权威认可,形成优质资产“背书”。

随之,Yalla Group也可以吸引到更多的关注,从而更有机会享受资本市场的流动性溢价,扩大优质股东基础等。

在这两大因素的综合作用下,Yalla Group的估值中枢或将持续上移。

结语

总的来看,当前的Yalla Group正值较好的机遇期,迎来基本面和市场面共振,新一轮的价值重估或将启动。未来,随着其逐步增加对中重度游戏业务的投资,增长潜力得到进一步验证,其价值潜力还将进一步释放。

发布于:广东省
 
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