华(hua)尔街顶级投行：为什么现在抄底美债(zhai)，这(zhe)里有三大(da)理由,收益(yi)率,利率,高盛
风向似乎正在发生变化，此前美债(zhai)经历了史上最严重的熊市，但现在华(hua)尔街纷纷呼吁入场美债(zhai)时机到(dao)了。
上周，基准十(shi)年期美债(zhai)价格暴跌，收益(yi)率自2007年来首(shou)次突(tu)破5%心理关口，这(zhe)是有史以来最严重的市场崩溃之一。
但如今华(hua)尔街分析(xi)师们(men)表示，现在是将现金投入美债(zhai)的好(hao)时机，由于超低风险的美债(zhai)收益(yi)率飙升，美债(zhai)相对于美股而言多年来首(shou)次更具吸引力。
此前文章指(zhi)出，贝莱德，包括先锋、Pimco在内的大(da)型机构都在抄底美债(zhai)。据美银统(tong)计，上周出现了自3月23日硅谷银破产以来最大(da)的周度美债(zhai)资金净流(liu)入(92亿美元)，其中长期美债(zhai)资金出现有记录以来最大(da)净流(liu)入(56 亿美元)。
华(hua)尔街一些顶级投资专家给出了一下三个入场美债(zhai)的理由。
1、美债(zhai)收益(yi)率与美股最高股息一致
高盛策(ce)略师表示，10年期美债(zhai)收益(yi)率与标普500指(zhi)数公司支付的最高股息差不多。
高盛策(ce)略师在上周五的一份报告中指(zhi)出,标普 500 指(zhi)数前 20% 派息公司的股息收益(yi)率与 10 年期美债(zhai)收益(yi)率之间的差距已从(cong) 5 月份的一个百(bai)分点缩小到(dao)上周的零。
随着息差的缩小，投资者纷纷从(cong)2023年的红利型基金中撤出资金。高盛数据显示，今年迄今为止(zhi)，美股红利基金的资金流(liu)出量是大(da)盘资金流(liu)出量的两倍多。
2、美债(zhai)券收益(yi)率可能不会很快下降
由于美联储承诺抑制通胀(zhang)，美债(zhai)收益(yi)率可能会持续走高。在过去的一年里，美联储已经将利率上调了 525 个基点，助(zhu)推美债(zhai)收益(yi)率持续攀升。
贝莱德在上周的一份报告中表示，该公司超配短期国(guo)债(zhai)。与此同时，先锋的策(ce)略师指(zhi)出，长期美债(zhai)是一种有竞争力的投资选择，长债(zhai)允许投资者锁定有保证的收益(yi)率。
债(zhai)券收益(yi)率很可能会恢复到(dao)近(jin)期的低水平，我们(men)预计债(zhai)券收益(yi)率将在更长时间内保持较高水平，更高的利率意味着更好(hao)的长期债(zhai)券回报。
这(zhe)并不意味着债(zhai)券在未来三个月一定会带来超额回报，因为仍存在很大(da)的不确定性(xing)。但这(zhe)确实意味着，随着实际收益(yi)率达到(dao) 15 年来的最高水平，债(zhai)券可以为投资组合(he)的总回报提供(gong)更重要的价值。
债(zhai)券收益(yi)率很可能会恢复到(dao)近(jin)期的低水平，我们(men)预计债(zhai)券收益(yi)率将在更长时间内保持较高水平，更高的利率意味着更好(hao)的长期债(zhai)券回报。
这(zhe)并不意味着债(zhai)券在未来三个月一定会带来超额回报，因为仍存在很大(da)的不确定性(xing)。但这(zhe)确实意味着，随着实际收益(yi)率达到(dao) 15 年来的最高水平，债(zhai)券可以为投资组合(he)的总回报提供(gong)更重要的价值。
随着利率持续走高，美股前景并不明朗。2022年借贷成本上升严重拖累了股市，导致标普500指(zhi)数创下2008年以来的最差表现。虽然美股在2023年表现较好(hao)，但最近(jin)在债(zhai)券市场混(hun)乱的情况下遭到(dao)抛售，而债(zhai)券市场的混(hun)乱可能会再次抬头(tou)。
贝莱德策(ce)略师本周表示：
利率上升和经济增长停滞对美股造成了压力，当前的宏观背景对美股投资并不友好(hao)。
利率上升和经济增长停滞对美股造成了压力，当前的宏观背景对美股投资并不友好(hao)。
与此同时，高盛策(ce)略师预测，标普500指(zhi)数股息增长在明年可能会缩减(jian)。
部分原因是今年企业盈利预计增长 1%，而且房(fang)地产和金融行业缺(que)乏分红能力。美联储要到(dao) 2024 年底才会首(shou)次下调联邦基金利率，因此投资者应(ying)该等到(dao)政策(ce)性(xing)降息更加明确之后，才开始买入股息公司。
部分原因是今年企业盈利预计增长 1%，而且房(fang)地产和金融行业缺(que)乏分红能力。美联储要到(dao) 2024 年底才会首(shou)次下调联邦基金利率，因此投资者应(ying)该等到(dao)政策(ce)性(xing)降息更加明确之后，才开始买入股息公司。
其他市场预测人士则警告说，未来美股将面(mian)临更多麻烦，尤其是在债(zhai)券收益(yi)率上升吸引投资者远离股市的情况下。一些资深(shen)专家称，美股的走势与以往市场崩溃模式非常类似，美国(guo)经济衰退的风险仍然笼(long)罩着美股。