祥生医疗(liao)Q3功绩颠簸，新产品新范(fan)畴助力(li)增长(chang)：资源市场趋向(xiang)分析及投资展望,公(gong)司,归母,内容
祥生医疗(liao)Q3功绩颠簸，新产品新范(fan)畴助力(li)增长(chang)：资源市场趋向(xiang)分析及投资展望
祥生医疗(liao)(688358)：
祥生医疗(liao)Q3功绩短时(shi)间颠簸，但新产品新范(fan)畴持(chi)续发(fa)力(li)。前三季度功绩超出2022全年，其中(zhong)23Q3单季营收1.05亿元（-16.22%），归母净利润(run)0.29亿元（-40.90%），扣非归母净利润(run)0.25亿元（-49.74%）。三季度功绩承压，主要系正在手订(ding)单受个体物料影(ying)响未能及时(shi)完成(cheng)出货，导致收入确认有(you)所延迟，和美元汇(hui)率颠簸对利润(run)真个影(ying)响。综合前三季度来(lai)看，收入、利润(run)均已凌驾2022全年水平。
红利本领(ling)基本维持(chi)波动，财务用度率增加显着。2023年前三季度公(gong)司毛利率60.17%（-0.50pp），归母净利率35.20%（-0.26pp），销售用度率9.33%（-0.50pp），管理用度率5.88%（-0.56pp），研发(fa)用度率14.67%（-2.84pp），财务用度率-6.37%（+4.56pp），财务用度率增加显着，主要系Q3汇(hui)兑损失较高而至。
新范(fan)畴持(chi)续发(fa)力(li)，海内外双(shuang)线进展。国内市场方面(mian)，公(gong)司5月与国际巨头飞利浦签(qian)订(ding)互助备(bei)忘录，为中(zhong)国医疗(liao)系统(tong)供应更多(duo)本土(tu)化产品及办理方案(an)，目前互助的新产品拓展顺利。国际市场方面(mian)，公(gong)司2023年初订(ding)定了全新策略，打造“未来(lai)超声(sheng)SonoFamily”的产品理念，涵盖(gai)从推车彩超、便携式彩超和掌超的全线产品，其中(zhong)公(gong)司研发(fa)的环球首款超浮滑智(zhi)能便携彩超SonoAir上半年取(qu)得(de)FDA市场准入，跨医疗(liao)范(fan)畴的拓展无望为公(gong)司带来(lai)新的增长(chang)点。
投资建议：
公(gong)司是国内超声(sheng)领(ling)军(jun)企业，聚焦“小型(xing)便利化、智(zhi)能化和专科化”，打造差别化竞争优势，产品持(chi)续推陈出新，并(bing)正在跨医疗(liao)范(fan)畴持(chi)续拓展。超声(sheng)产品推陈出新，新范(fan)畴持(chi)续拓展，维持(chi)“增持(chi)”评(ping)级。下调红利预测，估计2023-25年营收为5.8/7.5/9.5亿元
看投资段子，放松一下：
祥生医疗(liao)Q3功绩虽然跌了，但新产品新范(fan)畴赓续发(fa)力(li)，无望为公(gong)司带来(lai)新的增长(chang)点。毛利率和归母净利率依然高居没有(you)下，只要财务用度率增加了，这就(jiu)像是我(wo)们买了一件(jian)喜好的衣服，虽然价钱(qian)高了一点，但还是要买下来(lai)的。维持(chi)“增持(chi)”评(ping)级，毕竟每小我(wo)私(si)家都希望自(zi)己的钱(qian)能够生生没有(you)息。
和讯自(zi)选股写手
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